中概股普遍收跌，目前适合入手吗？

中概股的确在近期表现欠佳，由于国内教育制度的改革，教育股票，比如好未来，新东方，高途美股跌幅领跑。虽然中概股近期跌幅较大，但是对于投资者来说依旧有投资机会。一个是或许可能是抄底的时机，可以买入。或是看空，也可以有盈利可能。有一些经纪商是可以提供合约形股票，也就是人们常说的CFD股票，他们提供股票的看涨或看跌的交易机会，而非实际拥有，所以也降低了一定的风险，而且还可以提供一些融资杠杆，减少保证金的投入。交易软件行情实时，更容易操作。

中概股包含很多股票，但投资逻辑不同。例如腾讯、阿里、美团等行业龙头，更符合价投原理，如果估值已经中等或偏低，完全可以逢低逐渐建仓。但某些财报连续多年不好看的公司，还是要谨慎，即便估值在便宜，企业盈利逻辑不过硬，也无法带来股价上涨。

中概股最近的下跌，主要有两个原因，一个来自海外，一个来自国内。 ▼原因一 受到海外互联网股票下跌的影响 其实，最近很多美股的互联网公司，也下跌了不少。 因为美股疫苗有突破性进展。如果疫苗普及开来，有助于线下业务恢复，线上业务增长速度可能会放缓。 这样的背景下，也会影响中概股的互联网公司。 特别是美股中的中概股，短期的涨跌，很容易受到纳斯达克等指数的影响。 不过这种影响是比较短期的。 因为国内疫情控制的很好，线下早就开始恢复了。并不会因为疫苗就带来太大改变，这点跟欧美不同。 ▼原因二 一个比较长期的影响，去年出了一个文件：《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》 这是针对一些线上的互联网巨型平台，约束一些不太合适的行为。 这个对我们长期投资互联网行业有什么影响呢？ 我的判断是，首先这会减少平台型互联网公司的一些收益，毕竟杀熟等招数被限制了。 但互联网龙头公司，客户黏性仍然是存在的，我们也离不开微信、支付宝、京东等平台。 很多巨型平台，已经渗透到我们日常生活的方方面面，大到不能倒了。 国内的反垄断也没有欧美那么强势，所以互联网行业盈利能力还是比较强的，仍然超过大部分行业，这点不会改变。 中概股要不要卖出？ 有朋友问，中概股基金最近跌了不少，要不要卖出呢？ 中概股本身是波动最大的行业之一。 因为美股、港股，有很强的做空机制，所以稍有风吹草动，做空投资者会放大波动。 所以，投资中概股这类行业品种，剧烈波动是必然的，需要做好承受剧烈波动的心理准备。 我自己的话，倾向于大涨到高估之后卖出，不会在大跌了这么多之后，再选择卖出。 投资机会都是跌出来的。 对中概股来说，连续几天大跌，风险释放了很多 。大跌之后再着急卖出，也没太大意义。 所以，目前我指数基金组合会继续耐心持有。 现在是买入机会么？ 很多朋友关心，中概股下跌了这么多，是不是好机会，要不要现在买入呢？ 中概股的估值，适合参考市销率。 中概互联低估，对应的市销率大概是5.6。而今年3月份，我们重点投资中概股的时候，市销率最低到过4.5以下。 也就是说，要中概互联回到低估，估值需要再下降17%左右。 市销率=市值/销售收入。 想要估值下降17%，要么是分子市值下跌了，要么是分母销售收入增长了。 中概股今年收入增长速度还是挺快的。平均一个季度，销售收入增长6%-8%。 换句话说， 4季度财报更新后，中概互联比当前再跌11%左右，就回到低估了。 如果是明年一季度财报更新，中概互联比当前再跌5%左右，就回到低估了。 所以，目前中概股还是处于正常估值，但距离低估也不太远。 总结 我对中概股的投资时间也比较长了。 最早在2019年初，A股和港股5星级的时候。 场内买入了中概互联ETF，持有近两年，最近市场回调后，账面收益率仍有71%。 第二笔比较大的买入，是在今年3月份，全球股市暴跌之后。 重点投资了场外的易方达中概互联和交银中国互联。投资半年后，收益率分别在30%多、50%多。 同样是低估买入，持有时间越长，收益也会越高。 相信大部分跟随我投资的朋友，收益率也在这个区间。 之前的两次市场波动，都比现在要大不少。 只要我们做好低估买入+耐心持有，最后收益都会不错。 目前中概股处于正常偏低的估值，还没到低估区域。要买入的话，还是先耐心等待机会。

可以，现在只是震荡回调阶段。中概股还是大有可为的。