教育股暴跌，该买还是该卖呢？

近期教育股大跌，新东方，好未来，高途跌幅超65%，一夜间市值蒸发，很多投资者也因此而受到经济损失。但是也有一些公司提供了投资的机会，比如可以双向交易的合约美股，即使是熊市，看空市场，也是可以做的，合约股票的优势就是不是真正拥有股票本身，而是对它的涨跌做出一些判断，无论熊牛市，都有一些盈利的机会。

穷人早就躺平了。之所以内卷，还是因为中产及以上的人群，为防止下一代阶级滑落，而进行的一项投资。而投资的本质又是供需关系。现在把课程辅导的供给给取消了，但对中产及以上人群的教育需求或者说阶层稳固需求没有提供出口或方法供给。需求一直存在，只不过可能不会在教育股上体现了。有什么形式是可以解决家长这些需求的赛道，将是教育资金将会流向的洼地，或者说是下一轮家长买单的标的。

在线教育有着巨大市场已成业界共识，腾讯、阿里巴巴、百度、网易、字节跳动等互联网巨头也早已布局在线教育赛道。科技的进步与快速发展，正在加速教育行业的变革。 在线教育公司猿辅导宣布，近期完成G1和G2轮共计22亿美元融资，越来越多的钱流入在线教育这一赛道，而背后不难发现有腾讯、高瓴资本、IDG资本等投资方。除了猿辅导以外，作业帮、掌门教育、火花思维等多家在线教育公司有完成融资。 与此同时，美股上市公司中为数不多实现盈利的在线教育平台跟谁学（NYSE:GSX）近日出现股价跳水，暴跌超30%，市值缩水，引发市场关注。日前，教育培训机构龙头之一的好未来发布2021财年Q2财报，因营收不及市场预期，收盘大跌11%，新东方、网易有道等教育股均出现不同程度的股价下跌。 一方面，一级市场资本方巨额投资热捧在线教育，另一方面二级市场预冷，上市教育公司股价下跌，在线教育明星公司跟谁学被多次做空，如今在线教育行业竞争愈发激烈，师资成本高、营销成本高，市场整体环境遇冷，教育股还是好的投资吗？ 教育股集体下跌的原因有哪些？ 10月22日美股盘前，好未来发布了截至2020年8月31日的2021财年第二季度未经审计的财务业绩报告。好未来因营收低于市场预期，收盘大跌11%。 10月21日晚间，跟谁学股价暴跌30%，市值蒸发超500亿元，创上市以来最大跌幅，引起市场关注的同时，也拖累好未来、网易有道、新东方等教育股集体下跌。 有关跟谁学股价暴跌的分析文章已经很多，这里不多做讨论。那么引起教育股集体下跌的原因有哪些？接下来异观财经将教育培训行业做一个综合浅析，供投资者参考。 一、受疫情影响，线下教育培训业务受到重创，影响营收和净利增长。 新东方和好未来作为教育培训机构的龙头，突发的公共卫生事件，使得两者线下培训业务受到重创。 新东方从线下起家，疫情集中爆发最严重的阶段，新东方线下培训月几乎停摆。而全球新冠肺炎疫情的持续挑战，让新东方海外相关业务面临严峻挑战，新东方2021财年Q1（截至2020年8月31日）海外考试准备业务和海外咨询与游学业务分别下滑了约51%和31%。 财报显示，新东方2021财年Q1净收入9.864亿美元，同比下滑8%；归属于新东方的净利润为1.747亿美元，同比下滑16.4%；不按美国通过会计准则，净利润为1.845亿美元，同比下滑19.8%。 疫情同样对好未来线下业务造成持续影响。财报显示，好未来2021财年Q2实现11.033亿美元的营收，较上年同期的9.132亿美元，增长20.8%，较上一季度的9.107亿美元，增长21.1%；归属于好未来的净利润为1500万美元，相比之下，上年同期的归属于好未来的净亏损为2350万美元。 虽然净利润实现了扭亏，但Q2好未来经营亏损了4910万美元，相比之下，上年同期的经营利润为6080万美元。 二、在线教育绝大多数平台处于亏损状态，赚钱难。 当前绝大多数在线教育业务尚处于亏损状态，获客成本高、付费用户转化率低是国内在线教育市场比较突出的问题。 新东方的在线业务主要是指新东方在线。2020财年，新东方在线营收11亿元，同比增长17.6%；年亏亏损从2019财年的6411万元，扩大至2020财年的7.58亿元。 今年8月13日，网易有道公布的2020年Q2财报数据显示，2020年Q2实现归属于有道普通股股东的净亏损为2.58亿元，而去年同期为8760万元，亏损在持续扩大。 在多数在线教育平台普遍亏损的环境下，跟谁学却实现了连续高速增长，让这家公司作为明星公司的同时，也引起了浑水、香橼等多家知名做空机构的关注，年内前后12次被做空，并自曝遭SEC调查。 此次跟谁学股价暴跌30%引起市场关注，有传言称股价暴跌与跟谁学Q3财务业绩整体低于预期有关。跟谁学Q3财务数据尚未公布，暂且不做讨论。我们结合此前的财务数据来看，跟谁学的业务增速正呈现放缓趋势。 财报显示，跟谁学2020年Q2净利润为1863万元，较上一季度的1.48亿元，下滑87.4%。赚钱的明星公司，赚钱也都越来越难了。 三、获客成本高企，而竞争对手融资，拉新投放将进一步推高成本。 近几年，在线教育行业竞争愈发激烈，师资成本高、营销成本高，教育机构不得不依靠提高营销成本来争夺有限的潜在用户。 根据新东方最新次财报显示，2021财年Q1营销费用为1.17亿美元，较去年同期增长15.5%，与上一季度基本持平。新东方营销费用的增加，主要是为了拓展线上业务，而增加了不少的客服代表和销售人员所致。投资教育股 需要沉得住气做长线准备 “再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子”，中国家庭开支除车贷、房贷，除去生活的日常开销，家庭教育开始成为最大的一项开支，中国的家长为孩子教育买单几乎是狂热和充满信仰的虔诚，一项调查报告显示，近7成家长认可教育支出占家庭收入40%以上。 无疑，教育赛道有着巨大的市场。当前一二线城市的教培已基本成熟，三四线等下沉市场成为各大机构竞争的赛场。相较于一二线城市，下沉城市的名师资源稀缺，线上课程能够带给学生更加优质的教育资源，让教育更加公平。 与线下教育培训机构相比，在线教育机构的优势在于，能够让三四线城市的家长购买到集中在一二线城市的优质教育资源。突发的新冠疫情，众多教育培训机构从线下转到线上，在这个过程中，对一些线下规模小、资金实力差中小型培训机构做了一次“洗牌”。 同时，突发加速了教育在下沉市场的快速渗透，对上市在线教育公司的股价起到一定提振作用。今年以来，跟谁学、有道、新东方在线、好未来的股价都有不同程度增长。 随着教育部等国家政府部门对在线教育在师资、办学门槛等方面的监管越来越严格，中小教育品牌将面临更多挑战，头部品牌马太效应将进一步加剧。 学习本身是反人性的。教育始终是育人的事业，核心是因材施教，因此教育需要温度，在一些涉及情感、精神的层面，仍然需要由老师教育，通过情感的沟通和交流，解决学生思想层面的问题，因此未来教培行业需要线上和线下相结合。 线上则需要不断提交技术水平，快速迭代产品，用技术来解决信息与人的匹配问题；线下，需要老师帮助学生学习方法上的问题。 人脸识别、人工智能、个性化推荐等云计算以及大数据分析技术、VR技术逐步运用到在线教育场景，提高了教学效率，在某种程度也有助于降低居高不下的是师资成本，但技术研发的支出就需要长期、持续的投入。 长期来看，在线教育机构“烧钱换增长”还将持续一段时间，在线教育需要找到正确的商业模式，实现“扭亏为盈”还面临一定的运营压力。投资教育股，需要有一定的耐心，线上产品迭代、名师吸引和留存、用户规模扩张、线下场地的运营，都需要高额的、稳定的、持续的资金投入，只有技术实力强、资金雄厚的平台，在教培行业才能走得长远。

你要是买股票就趁早抛，如果觉得还有机会，可以留个底；聪明人现在都交易CFD了，还可以买跌。爱华什么类似的平台上搜一搜，股票CFD比你买真实股容易多了